【要求】1.判断是一次支付还是年金；2.注意期数问题，列出正确表达式；3.对于系数，考试会予以告诉，不必记系数的计算公式，但是其表达式必须要掌握。
【运用】1.年资本回收额的计算思路，能够应用于年金净流量，年金成本中；2.递延年金现值的计算，能够应用在股票价值计算中，阶段性增长模式下，求正常增长阶段股利现值和；3.普通年金现值的计算，能够应用在净现值的计算，内含报酬率的列式，债券价值计算等地方。
当折现率为12%时，净现值为-50；当折现率为10%时，净现值为150，求内含报酬率为几何？
【要求】不必死记公式，列出等式，两端分别是折现率和对应的系数，只要一一对应起来，就能得到最终的结果。
【运用】1.真实利率的计算；2.内含报酬率的计算；3.资金成本贴现模式的计算;4.证券投资收益率的计算。
【提示】涉及到插值法，共计四个步骤：1.列式；2.试误；3.内插；4.计算。对于试误这一步，如果题目有提示利率的范围，是最好；如果没有提示，可以从10%开始，如果现值太低，降低折现率；反之亦然。测试完毕的标志是：1.两个结果分布于“标准”的两边；2.利率之差不能超过2%。
【要求】上述第一个公式必须掌握，第二个公式需要明确名义利率、通货膨胀率和真实利率之间的关系。
【要求】不要记忆公式，直接记住证券资产组合的预期收益率等于各项资产收益率的加权平均数。
【提示】涉及到加权计算的还有：1.资产组合贝塔系数的计算；2.加权平均资本成本的计算；3.加权平均边际贡献率的计算。
【要求】必须要格外注意的是，对于相关系数的不同范围，两项资产的组合风险如何变化。相关系数在-1和1之间，当相关系数为1，完全正相关，不会分散任何风险；只要小于1，就能够分散风险，并且越小分散效应越明显。
【提示】如果考题中告诉的收益率前面有“风险”定语，如市场股票的平均风险收益率，市场上所有资产的平均风险收益率，那么这个收益率即为“（Rm－Rf）”（风险溢酬）。
【运用】1.求证券组成的必要收益率；2.计算股权资本成本的方法之一；3.确定公司价值分析法中，就股权价值计算的折现率的确定；4.计算股票价值时，投资人要求的必要报酬率Rs的确定。
单位变动成本＝(最高点业务量成本－最低点业务量成本)／(最高点业务量－最低点业务量)
【要求】不必死记硬背，根据高低点，结合成本性态公式，列出二元一次方程组，解之即可。
【提示】选择高低点一定是业务量(自变量)的高低点，而不是资金（成本）（因变量）的高低点。
【运用】1.对混合成本进行分解；2.用资金习性预测法来预测资金的占用（逐项分析）。
【要求】考试之前进行瞬间记忆即可，考的概率低。助于X是自变量，Y是因变量。
【运用】1.混合成本的分解；2.用资金习性预测法来预测资金的占用（回归分析）；3.因果预测分析法进行销售预测。
【备注】等式右边前两者是需求量，第三项是存货来源之一，差值即为当期的生产量（来源之二）。
【备注】注意利息的支付属于现金筹措及运用范畴，计算现金余缺的时候不考虑利息支出。
【提示】转换比率是指“每张”债券可以转成普通股的股数。要关注三个指标之间的关系。
资金需要量＝（基期资金平均占用额－不合理资金占用额）×（１＋预测期销售增长率）×（１－预测期速度增长率）
【提示】如果周转速度增加，用减号，反之用加号（周转速度越快，资金占用越少）
【提示】如果题目涉及到固定资产的投入，在外部筹资额中还需要加上固定资产购买的资金需求。对于敏感性资产和负债，考试会直接告诉，或者告诉哪些资产负债和出售的收益成正比例变化（这就是敏感性资产和负债）。
1.银行借款总额100万，筹资费率为1%，年利率为10%，所得税的税率为25%，资金成本率为几何（7.58%）
2.发行公司债券筹资，面值总额为100万，票面利率10%，所得税的税率为25%，溢价发行，发行价为120万，筹资费率为3%，资金成本率为几何（6.44%）
如：银行借款为：借款额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税的税率）×（P/A，Kb，n）＋借款额×（P/F，Kb，n）
公司债券为：贴现模式（每年支付一次利息）：筹资总额×（1－手续费率）＝年利息×（1－所得税的税率）×（P/A，Kb，n）＋债券面值×（P/F，Kb，n）
【提示】第一期的股利一定是未发放的，发放的股利不能纳入资本成本的计算范畴，也不能纳入证券价值的计算范畴。
【运用】这个公式和股票投资的内部收益率的计算类似，只不过筹资费是筹资方承担，故资金成本中予以体现；投资者不承担筹资费(对于投资费，很少涉及，故省略)。
【提示】如果存在优先股，那么在财务杠杆系数和总杠杆系数的分母，还需要扣除“Dp/(1-T)”，即需要把优先股股息转换为税前。
【要求】1.明白是哪两项变化率之比；2.给出基期数据，能否计算当期的杠杆系数(不能，用基期的数据计算的是下一期的杠杆系数)；3.如果引入了优先股股息，需要在财务杠杆系数后总杠杆系数分母的I0后面再扣除[Dp0÷(1-所得税的税率)]
【提示】决策思路是，如果规模小，息税前利润低（小于无差别点），用权益资本；反之用债务资本。
＝收入×（1－所得税的税率）－付现成本×（1－所得税的税率）＋非付现成本×所得税的税率
纳税额：（变现价值-账面价值）×企业所得税税率，如果为正，纳税（现金流出）；反之抵税（现金流入）。
【提示】净现值≥0，那么年金净流量≥0，现值指数≥1，内含报酬率≥必要报酬率；方案可行。反之，方案不可行，以上几个指标原则上越大越好，但回收期原则上越小越好。
【提示】价值就是未来现金净流量的现值之和，对于证券价值适合，甚至对于项目价值，企业价值均适合。
【提示】管理成本往往是固定的，机会成本随着现金持有量增加而增加，短缺成本随着现金持有量减少而增加，故核心就是找到机会成本和短缺成本之和最低的现金持有量。
【提示】对于第二个公式，记住最高限到回归线的距离为回归线到最低限的距离的两倍即可，即H-R=2（R-L）。涉及到现金转换，只有达到或超出控制线才予以转换，转换后现金为回归线数值。第二个公式瞬间记忆即可，可考性很低。
★★★P192：应收账款的成本＝全年销售额/360×平均收现期×变动成本率×资本成本
【提示】在进行信用政策确定的时候，其他的成本不容易遗漏，但上述公式涉及到的成本容易忘记。如果是多次付款（如10天有40%付款，30天有60%付款），建议计算平均收现期统一带入公式计算（平均收现期用加权平均法）。如果涉及到现金折扣，其现金折扣成本不要落下。
经济订货批量的基本模型：经济订货量EOQ＝（2KD/Kc）1/2存货相关总成本＝（2KDKc）1/2
【提示】保险储备的确定有以下几步：1.确定交货期（一般会涉及到加权）；2.确定交货期的存货耗用量（每日耗用×交货期）；3.区别不一样的情况下的保险储备（从保险储备为0开始，然后逐一增加每天的耗用量）；4.计算成本，涉及到保险储备的储存成本和缺货成本（缺货成本的计算需要非常注意，缺货成本=平均缺货量×单位缺货成本×订货次数）
★★P216：放弃现金折扣的信用成本率＝折扣率/（1－折扣率）×360/（信用期－折扣期）
【提示】上述第三个公式，如果实际付款期不等于信用期，应该用实际付款期计算。比如信用期为30天，实际付款期是50天，此时公式中的信用期应该用50而不是30。
【提示】上述核心的公式必须记住，后面的公式能由此推导得出。如计算保本点，令利润=0即可；如计算特定的利润，把等式左面用特定的数值替代即可。
【应用】1.保本分析；2.安全边际量(率)的计算；3.多品种量本利分析；4.目标利润的分析；5.以成本为基础的产品定价方法。
【提示】注意是变动率之比，而不是变动额之比。另，分析指标在分子，影响因素在分母；用敏感系数的绝对值判断敏感性，绝对值越大越敏感，反之亦然。
【提示】1.上述差异分析均针对实际产量；2.括号外面记住“价标量实”，即价格用标准，用量用实际；3.不同的费用差异有不同的名称：价差和量差分别为，直接材料为价格差异和用量差异，直接人工为工资率差异和效率差异，变动制造费用为耗费差异和效率差异。
【提示】（1）-（2）=耗费差异；（2）-（3）=产量差异；（3）-（4）=效率差异；（2）-（4）=能量差异。
预算成本节约额＝实际产量预算责任成本（实际产量下的预算成本）－实际责任成本
可控边际贡献（也称部门经理边际贡献）＝边际贡献－该中心负责人可控固定成本
单位产品价格＝（目标总利润＋完全成本总额）/[产品销量×（1－适用税率）]＝（单位目标利润＋单位完全成本）/（1－适用税率）
【备注】以上的几个公式能由量本利基本模型的核心公式推导得出，即利润=出售的收益-成本。比如销售利润率定价法，假设单价为A，那么应有：A×销售利润率=A-A×适用的税率-单位成本；推导得出上述公式。
【备注】本章的财务指标比较多，记忆的时候能“望名生义”，通过名字来记住公式。
基本指标包括：应收账款周转率、存货周转率、流动资产周转率、固定资产周转率以及总资产周转率。
【提示】1.计算周转次数时，存货周转率为经营成本，而其他周转率均为营业收入；2.考试中，如果告诉了某项资产的期初期末数值，为了和分子时期数配比，原则上应该计算期初期末数的平均值，除非题目特别说明用期末数，或没办法取得期初数，此时可以用期末数近似替代；3.周转天数=计算期（通常是365天）÷周转次数。
营业毛利率＝营业毛利÷营业收入×100%；其中：营业毛利＝营业收入－营业成本
净资产收益率＝净利润÷平均净资产＝净利润÷平均总资产×平均总资产÷平均净资产＝资产净利率×权益乘数
【提示】这类指标的记忆并不困难，通过其名称，基本上也就八九不离十。尤其要注意的是净资产收益率，这是杜邦分析体系的核心指标。
资本保值增值率＝扣除客观因素影响后的期末所有者的权利利益÷期初所有者的权利利益×100%
【提示】除了资本保值增值率之外，其他的指标均为：本期增长额/期初(上期)数。资本保值增值率和资本积累率不要混淆。
【提示】除了净收益营运指数外，其他指标的分子均为“经营活动现金流量净额”。
【备注】基本每股收益的分母调整必须要格外注意，如果是分发股票股利，虽然股数增加，但是不增加新的资本，此时不考虑时间权重；如果是发行普通股筹资，股数增加，资本也一并增加，此时才考虑普通股股数增加的时间权重。
